【导语】2024年优特钢市场库存高位运行，供需矛盾突出，价格承压明显，商家操作愈发谨慎，企业及社会库存波动较大，下游需求释放乏力，市场关注点转向消息面及政策面变动。

  2024年受到钢市大环境影响，优特钢市场关注点、商家操作思路、各个指标运行特点都较前期发生了较大变化。市场对消息面关注度激增，行情跟随黑色系期货的变动而产生拐点，商家操作谨慎，社会库存在被动累积之后有意控制，从而逐步降低。直发操作偏多，企业库存整体偏高位。库存的变化也进一步反馈出供需矛盾突出，抑制价格进一步上行空间。

  2024年优特钢库存整体处于相对高位水平，1-10月优特钢库存持续维持在174万-240万吨之间变动。从近五年优特钢库存与价格变革来看，正常的情况下，优特钢库存与价格的变化呈现负相关的关系。

  几个很典型的时间节点，如2020年1-4月，优特钢库存累计增幅45.00%，优特钢价格跌幅达11.00%，下游终端需求的疲弱，拖累钢价下跌的同时，钢厂正常产出，优特钢库存出现累增。2022年1-6月，优特钢库存由134.50万吨增至224.09万吨，增幅66.61%，而优特钢价格由5240.00元/吨降至4716.67元/吨，降幅9.99%，同样呈现负相关的关系。

  截至目前，卓创资讯301299）监测的中国29家优特钢棒材企业仓库存储的总量为100.72万吨，较年初库存82.02万吨涨幅22.80%，较去年同期库存93.27万吨增幅7.99%，刨除样本新增因素，与去年相差不大，仍旧稍偏高于近年水平，不过变动情况大体符合季节性历史规律。从趋势的变化角度看，历年来企业库存高点出现在2月份，一般是春节后库存累积到一定水平，伴随着2-4月年后第一波行情，钢厂仓库存储逐步向社会库存转移，钢厂仓库存储呈现下降。2024年开年库存水平整体偏高，春节之后全国总棒材钢厂仓库存储123.09万吨的水平为近三年来库存的巅峰值，仅次于2020年春节后136.11万吨的水平。今年节后的库存消化速度比往年的中等水准也要慢一些。整体上半年在供给增加的预期之下行业开工有所增加，企业库存持续处于高位，消化速度慢，并且对于市场也产生了一定悲观预期，价格下行的压力略有增大。下半年库存先增后震荡，9月前后随着需求逐步释放，钢厂仓库存储下降速度稍有加快。

  截至目前，卓创资讯监测的优特钢棒材社会库存样本企业总量为88.73万吨，较年初库存95.60万吨降幅7.19%，较2023年同期库存103.48万吨降幅14.25%。2月因春节假期因素，库存往往处于年内较高水准，7月、8月也经常为社会库存历史较高的时期，12月份商家冬储意向不高，社会库存处于年内偏低水平较多。从过去5年社会库存数据分析来看，整体2024年社会库存较近年中等水准偏低，变动情况大体符合季节性历史规律。今年春节之后优特钢社会库存也站上近年来相对高位，2、3月份需求释放力度有限，库存消化缓慢，且通过每月协议量的形式由钢厂向市场不断转移，社会库存有所增多。销售不佳的情况下，商家面临一定回款压力，为了快速变现，恢复资金流运转，贸易商不惜亏损低价销售，以价换量。4月前后，市场行情跟随黑色期货一波波拉起，但是成交仅仅是阶段性放量好转。在这样节奏的调整下，清明之后社会库存消化速度逐渐加快，即使是春节前备货过多，仓库存储上的压力变现困难，导致亏损出货的商家，在此也基本调整完毕自身库存。今年以来需求无大批量集中释放，终端下游的提货模式和前期发生了变化，终端下游大多按需按量采购，整体态度谨慎，基本不再提前储备库存。而贸易商本身每月都有固定协议量，整体小批量的拿货节奏让贸易商库存控制难度加大，并且虽然感受上需求方面一直景气度不高，实际整体市场存有一定刚需，加之商家有意控库存的谨慎操作，使得社会库存下半年有所下降。

  卓创资讯调研多个方面数据显示，2024年下游企业优特钢库存月度均值为109.62万吨，较2023年优特钢库存月度均值增加2.42万吨，涨幅2.26%。(备注：样本为山东、江浙、河南区域35家中小型汽车零部件、机械加工公司)。2024年上半年国内开启新一轮的补库存周期，下游终端拿货需求好转，但多数中小型零部件加工公司新订单仍不足，使得这一轮补库周期增长较为有限。

  综上所述，2024年优特钢市场受大环境影响，市场对消息面的敏感度增加，行情波动与黑色系期货价格紧密相关。商家操作更为谨慎，社会库存经历了从被动累积到逐步控制的过程，显示出供需矛盾的突出，从而抑制了价格的进一步上涨。企业库存持续高位，反映了供给增加和开工率提高的背景下市场存在的悲观情绪。社会库存先涨后降，显示出市场参与者在销售不佳的情况下采取了控库存的策略，以减少风险。总的来看，2024年优特钢市场面临着较大的仓库存储上的压力和价格下行的风险，后续市场参与者需要重视供需变化和库存调整，以寻找到合适的市场机遇。